교보증권 "한국콜마, 매출 고성장 지속"

[프라임경제] 교보증권은 2일 한국콜마(161890)에 대해 매출 고성장이 지속될 것이라며 투자의견은 매수, 목표주가는 9만7000원을 각각 유지했다.

교보증권에 따르면 동사의 올해 3분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 85%, 0.4% 증가한 3600억원, 155억원을 기록할 것으로 전망된다.

유민선 교보증권 연구원은 "내수 매출의 경우 중소형 고객사들의 간접 수출 호조 지속으로 39% 증가해 국내 화장품 매출 성장을 견인할 것"이라며 "다만, 제약 부문은 CSO(의약품위탁판매) 영업 중단으로 6% 매출 감소가 추정된다"고 설명했다.

이어 "화장품 부문의 경우 높은 매출 성장에도 제약 부문의 일회성 비용인 60억원 발생과 200억원 내외의 CJ헬스케어 위로금 반영 때문에 이익이 부진했다"고 덧붙였다. 

유 연구원은 3분기 수익성은 아쉽지만 국내 중소형 고객사들에 의한 전사 매출 견인이 지속될 것으로 전망하며 하반기 수출 수주 확대가 본격화될 것이라는 분석을 내놨다.

그는 "북경 법인은 색조 제품 비중 상승에도 불구하고 높은 매출 성장률 지속으로 연간 2.5% 내외의 영업이익률을 기록할 것"며 "4분기부터는 무석 공장 본격 가동으로 80억원 내외의 추가 매출도 기대된다"고 진단했다.

이어 "2016년 인수한 미국 화장품 업체 PTP는 ERP(전사자원관리 시스템) 교체 영향 소멸과 신규 프로젝트 가시화, 같은 기간 인수한 캐나다 업체 CSR은 마스크시트 설비 시험 가동으로 각각 15%, 20%의 매출 성장이 예상된다"며 "자회사 CKM은 3분기 위로금 반영 영향으로 영업손실 2억원이 예상되나 전사 EPS(주당순이익)에는 영향이 미미할 것"이라고 제언했다.