코웰패션, 2019년 큰 폭 실적 성장 전망

차별화된 비즈니스 모델⋯지속적인 라이센스 업체↑

[프라임경제] SK증권은 27일 코웰패션(033290)에 대해 2019년에는 큰 폭의실적 성장이 전망된다며 투자의견 매수, 목표주가 7400원을 신규 제시했다.

SK증권에 따르면 코웰패션의 2019년 추정 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 15.7%, 23.5% 증가한 4069억원, 891억원으로 큰 폭의 실적 성장이 전망된다고 전했다.

서충우 SK증권 연구원은 "글로벌 브랜드들과 트랙 레코드(Track-Record)가 쌓이면서 코웰패션 라이센스 계약도 지속적으로 늘어나고 있다"며 "라이센스 계약을 맺은 브랜드가 늘어나며 실적 호조세도 지속될 전망"이라고 설명했다.

이어 "글로벌 의류 업체들과 라이센스 계약을 맺고 제품을 생산·판매하기 때문에 기존 의류에 대한 주문자위탁생산(OEM)과 제조자개발생산(ODM) 업체들과 비교해 차별화된 비즈니스 모델을 갖고 있다"며 "영업이익률 또한 타 업체들 대비 높은 수준을 유지하고 있다"고 강조했다.

이와 함께 서 연구원은 코웰패션에 대해 투자의견 매수, 목표주가 7400원으로 신규 커버리지를 제시했다.

그는 "목표주가의 경우 내년 예상 주당순이익 740원에 타깃 멀티플 10배를 적용해 산출했다"며 "비지니스 모델 차별화, 지속적인 라이센스 업체 증가, 이로 인한 실적 성장이 예상되는 만큼 타깃 멀티플 10배는 충분히 보수적으로 판단된다"고 제언했다.