"더블유게임즈, 외형성장 기대감↑"

[프라임경제] IBK투자증권은 31일 더블유게임즈(192080)에 대해 외형성장이 기대된다며 투자의견은 매수, 목표주가는 8만5000원을 각각 유지했다.

지난해 4분기 더블유게임즈의 매출액은 전년 동기 대비 17.9% 늘어난 1301억원, 영업이익은 36.3% 증가한 395억원으로 전망된다.

이승훈 IBK투자증권 연구원은 "계절적 성수기였으나 소셜 카지노의 경쟁 심화로 매출 성장률이 예상보다는 낮을 것으로 예상된다"며 "영업이익은 소셜 카지노의 광고 단가 상승으로 마케팅비가 크게 증가해 컨센서스를 하회할 것"이라고 설명했다.

그는 올해는 더블다운카지노의 외형성장이 예상되기 때문에 리레이팅(Re-rating) 가능성이 높다고 판단했다.

이 연구원은 "이 게임은 2주 단위의 신규 슬롯 추가, 잭팟, VIP 콘텐츠 등 빅데이터를 기반으로 개인화 서비스가 결합되면서 인당 결제액이 빠르게 상승했다"며 "더블다운카지노의 외형이 더블유카지노의 1.5배 이상 크기 때문에 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 기대된다"고 분석했다.

코스피로의 이전 상장도 기대된다는 평가다. 회사는 지난해 코스피 이전 상장을 위한 예비심사 신청서를 제출했기 때문에 근시일 내 긍정적인 결과가 나올 것으로 전망된다.

이 연구원은 "더블다운카지노를 인수하기 위한 차입금(약 3100억원)도 꾸준히 상환하고 있다"며 "자회사인 디에이트게임즈가 하반기 IPO 이후 추가적인 M&A가 예상되기 때문에 중장기적인 외형 성장과 수익성 개선도 가능하다"고 진단했다.