농심, 중장기적 방향성 유효

국내외 개선 기대감 커져…저가 매수 추천

[프라임경제] NH투자증권은 4일 농심(004370)에 대해 중장기적 방향성이 유효하다며 투자의견은 매수, 목표주가는 32만원을 각각 유지했다.

조미진 NH투자증권 연구원은 "국내 라면 시장이 신제품 경쟁에서 기존 제품 중심으로 돌아오는 트렌드를 보이고 있다"며 "특히 상반기에는 완전히 새로운 콘셉트의 제품 판매는 부진했고, 기존 제품의 익스텐션 제품만이 인기를 끌었다"고 분석했다.

위와 같은 점은 농심에게 유리하게 작용할 것이라는 진단이다. 기존 제품의 익스텐션 방식으로 신제품 출시가 진행되는 경우, 다양한 브랜드 및 제품 포트폴리오를 확보하고 있는 농심이 유리하기 때문.

조 연구원은 "최근 시장의 경쟁이 심화된 것은 사실이나 점유율과 매출액이 전년 대비 개선되는 모습을 보이고 있고, 점유율이 일정 수준까지 확보된 이후에는 수익성 개선도 따라올 것"이라고 내다봤다.

해외 시장에서는 견조한 외형 성장이 유지되고 있으며 수익성도 개선을 보이고 있다는 평가다. 유통채널 및 지역 확대, 현지 입맛에 맞는 제품 포트폴리오 확대로 높은 성장세가 유지될 것이라고 판단했다.

조 연구원은 "특히 최근 미국 제2공장 증설을 위한 투자가 결정됐고, 이는 미국 내 추가적인 성장 동력이 될 전망"이라며 "국내와 해외 모두 개선이 기대되는 가운데, 현재 주가는 최저점 수준으로 저가 매수를 추천한다"고 제언했다.