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피엔티, 국내외 수주 지속 증가 '긍정적'

국내 최초 R2R 6 마이크론 집전체 코팅 기술력 보유

박기훈 기자 | pkh@newsprime.co.kr | 2022.06.16 09:01:40

ⓒ 피엔티 홈페이지 캡쳐


[프라임경제] 미래에셋증권은 16일 피엔티(137400)에 대해 진입 장벽 높은 R2R 기술을 보유하고 있어 올해 하반기 수주 잔고는 지속적으로 증가할 것이라며 투자의견 '매수', 목표주가 7만5000원을 유지했다.

미래에셋증권에 따르면 피엔티는 계속 얇아지는 추세를 보이고 있는 집전체(集電體)에 필수적인 R2R 기술을 보유하고 있다. R2R 기술력의 핵심은 텐션 제어로, 얇은 집전체(알박, 동박)에 코팅할 때 높은 속도를 유지하며 구김 없이 집전체를 감는 것이 동사가 보유한 핵심 기술력이다.

국내 최초 R2R 6 마이크론 집전체 코팅 기술력 보유하고 있으며 3~4 마이크론 동박 생산 장비 납품 레퍼런스를 보유하고 있다.

박준서 미래에셋증권 연구원은 "주요 경쟁사는 일본 업체인 히라노(Hirano)와 도레이(Toray)다. 이들과의 기술 격차가 없어 국내 셀 업체들의 시장점유율(M/S)를 가져오고 있는 것으로 파악된다"며 "배터리 스펙은 상향 조정되고 있어 기존 밸류체인에 있는 동사는 락인 효과(Lock-in effect, 고착 효과)를 누릴 것"이라고 설명했다

이어 "올해 1분기 말 기준 수주 잔고는 약 1조3000억원이며, 리드 타임을 보수적으로 2년으로 상정해도 매출 성장은 본격화될 것"이라며 "올해 하반기 수주 잔고도 지속적으로 증가할 것"이라고 전망했다. 

더불어 "LG에너지솔루션(테네시·카라왕), SK온(켄터키·테네시), 삼성SDI(인디애나) 등 대규모 장비 발주가 예정돼 있으며 해외 신규 업체 발주도 증가하는 추세"라며 "현재 연간 캐파(CAPA)는 6000억원 수준이나 점진적으로 1조원까지 증가할 것으로 예상되며, 임대부지를 활용한 CAPA 초과한 발주도 충분히 대응 가능하다고 보인다"라고 덧붙였다.

박 연구원은 피엔티의 올해 전체 예상 매출액을 4158억원, 영업이익은 615억원, 영업이익률(OPM)은 14.9%로 제시했다.

이에 대해 "코로나로 인한 리스크들이 연말까지 이어진다는 가정 하에 보수적으로 제시했다"며 "하지만 추가적인 부품 조달 지연, 운송비 증가, 코로나 영향에 따른 리드 타임 지연 등의 리스크는 제한적이라고 판단한다"고 첨언했다.

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